При этом высокая ключевая ставка может негативно сказаться на скорости развития экономики и производства. Когда ставка повышается, и особенно если гидеон гейм она выше, чем в экономиках других валют, то на рынок приходят инвесторы, желающие вложиться в более крепкую единицу и заработать на ее росте. Как результат, спекулянты выкупают нацвалюту с рынка и курс стабилизируется. С 1 января 2016 года по решению совета директоров Банка России значение ставки рефинансирования было приравнено к значению ключевой ставки, определенному на соответствующую дату. Соответственно, никаких отличий на текущий момент между ключевой ставкой и ставкой рефинансирования не существует.
Когда понижают ставку и что это значит для бизнеса
Если в декабре 2021 года ставка была 14% годовых, то к 20 октября ее постепенно снизили до 10,5% годовых. При этом годовая инфляция к началу октября дошла до 83% — это рекорд с начала века. В такой ситуации правильным считается повышать ставку, но президент Эрдоган предпочитал другие методы. На новость о повышении ключевой ставки до 16% фондовый рынок отреагировал ростом. Видимо, рыночные участники опасались, что ЦБ будет действовать более агрессивно. Но стоит учитывать, что цикл повышения ставок, вероятно, близок к своему завершению.
20 процентов стали рекордным максимумом, но на таком уровне ставка продержалась всего месяц. Повышение ключевой ставки влечет за собой рост ставок по кредитам и банковским депозитам. Одновременно с этим снижается покупательная способность населения, то есть стремление граждан покупать товары. Поскольку товары и услуги пользуются меньшим спросом, цены на них начинают расти медленнее — это значит, что инфляция замедляется. Ключевая процентная ставка — минимальный процент, под который Банк России выдает кредиты коммерческим банкам. Дальше банк выдает кредиты гражданам уже под более высокий процент, то есть делает наценку.
При значительном отклонении от этого ориентира вверх, ставку поднимают, а если инфляция слишком низкая, что тоже плохо для экономики, ключевую ставку могут опустить. По словам Михаила Казанцева, в текущих условиях для консервативных инвесторов наиболее актуальными остаются инструменты денежного рынка, а также облигации с плавающим купоном (флоатеры). Доходность по ним привязана к ключевой ставке или к стоимости денег в экономике (RUSFAR, RUONIA). Облигации с постоянным купоном, по словам эксперта, покажут доходность ниже вышеперечисленных инструментов на горизонте одного-двух кварталов. «Для инвесторов, готовых к более высокому уровню риска, можно рассмотреть акции российских компаний. В текущих условиях лучше рынка выглядят эмитенты , соблюдающие дивидендную политику и имеющие низкую долговую нагрузку», — считает эксперт.
Что говорит Банк России
При понижении ставки облигации выпускаются с более низкой купонной доходностью. От размера ключевой ставки зависит доступность кредитов в стране. Федеральная резервная система не может устанавливать строгий размер ключевой ставки и ограничивается лишь коридором, ширина которого обычно составляет 0,25 процентных пункта.
Почему ЦБ сохранил ставку 16% годовых и как это повлияет на инвестиции
Ставки по вкладам сразу начали расти, и это помогло повысить привлекательность вкладов как инструмента сбережения по сравнению с иностранной отзывы о брокере открытие валютой. А главное, банкам стало не так выгодно скупать валюту на взятые у ЦБ деньги, разгоняя курс валют. Стимулирующая монетарная политика применяется, если экономика замедляется, а инфляция находится ниже целевого уровня.
Ключевая ставка влияет на ставки межбанковских кредитов, а они формируют процентные ставки в экономике. Ставки межбанковских кредитов меняются быстро, а вот чтобы изменение ключевой ставки отразилось на ставках по кредитам и депозитам, должно пройти от нескольких недель до двух-трех кварталов. В некоторых случаях изменение ставки может отразиться на вкладах и кредитах за считаные дни, как было в марте 2022 года после роста ставки ЦБ до 20%. Низкая ключевая ставка провоцирует исход инвесторов-нерезидентов с рынка, и они избавляются от ненужной больше валюты, ослабляя ее. Таким образом, все заинтересованные стороны могут предсказывать колебания валютных курсов на основании данных о ключевой ставке. Хотя сами центробанки не используют свой главный инструмент для влияния на курс национальных валют — для этого они проводят операции на рынке, называемые интервенциями.
Что произошло с ключевой ставкой ЦБ
ЦБ объяснил это решение рисками для ценовой стабильности, которые возникли из-за динамики курса рубля. Однако это повышение не было таким резким, как в феврале 2022 года — тогда Банк России повысил ключевую ставку более чем в два раза, с 9,5 процента до 20. Сейчас банки используют термин «ставка рефинансирования» для определения процента, под который можно перекредитоваться в конкретной финансовой организации. Рефинансирование предполагает переоформление кредита на условиях, отличающихся от первоначальных.
Было отыграно рынком заранее, поэтому повышение само по себе не повлечет за собой движение кривой. «На движение кривой может оказать влияние сигнал регулятора касательно будущей траектории ставки. Жестче сигнал — выше ставки на коротком конце и в середине кривой, обратное тоже верно.
Затем на каждом заседании по решению совета директоров Банка России ключевая ставка повышалась, и в итоге к концу года доросла до 8,5 процента. Чем ниже ключевая ставка, тем дешевле обходятся заемщикам кредиты (банковские и полученные через выпуск облигаций). Это в свою очередь означает, что в экономике в целом становится больше денег — увеличивается денежная масса. Если же Центробанк ставку повышает, то старые облигации дешевеют, потому что новые обеспечивают их владельцам бо́льшую доходность (растет ставка ЦБ — растет процент от облигаций). Центральный банк России регулирует экономическую активность с помощью ключевой ставки.
При снижении ставки рубль ослабевает, так как возрастает его оборот. При прочих равных привлечь средства инвесторов проще при ставке ЦБ 10 %, нежели 20 %. В первом случае деньги будут дешевле, поэтому люди готовы больше рисковать и вкладывать их в акции. Во втором — ведут себя осторожно и предпочитают более надёжные способы заработка, Прогноз фунт доллар например вклады.
Для фондовых рынков особое значение имеет ставка в США, потому что там находятся крупнейшие фондовые биржи. А в документе «Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики» описаны подходы ЦБ к денежно-кредитной политике, есть различная аналитика, прогнозы и другие полезные сведения. За прошедшие 10 лет ставка колебалась в диапазоне от 4,25 до 20%. Минимальной она была в разгар пандемии — с июля 2020 по март 2021 года. А максимальное значение мы наблюдали совсем недавно — весной 2022 года, — и связано оно было тоже с кризисом, но уже санкционным.
- Следующее заседание совета директоров Банка России по ключевой ставке состоится 26 июля 2024 года.
- Денежно-кредитная политика бывает стимулирующая, сдерживающая или нейтральная.
- Кроме того, корпоративные клиенты банков конвертировали валютные кредиты в рублевые, а сами кредитные организации покупали иностранную валюту, чтобы сбалансировать свои открытые валютные позиции.
ЦБ дает деньги в долг коммерческим банкам минимум под процент ключевой ставки и принимает деньги на хранение максимум под процент ключевой ставки. 26 апреля на опорном заседании совета директоров Банк России в базовом сценарии повысил прогноз средней ключевой ставки в 2024 и 2025 годах до 15,0–16,0% и 10,0–12,0% соответственно. По прогнозу регулятора, c учетом проводимой им политики годовая инфляция снизится до 4,3–4,8% в 2024 году и вернется к 4% в 2025 году. «При повышении ставки более чем на 0,5% на часть портфеля имеет смысл покупать государственные облигации (ОФЗ) со сроком погашения более восьми лет. Ключевая ставка — это минимальный процент, под который Банк России выдает кредиты коммерческим банкам и принимает от них деньги на депозиты. Получив кредит у ЦБ, банки выдают кредиты компаниям и розничным потребителям под собственный процент, который чуть выше ставки ЦБ.